Пусть ваши стейблкоины в Solana сами получают лучшую доступную доходность
Ставки кредитования в Solana постоянно меняются. Loyal следит за ними и держит ваши доллары в том надёжном резерве, который платит больше всего прямо сейчас. Все перемещения идут в рамках ончейн-политики, поэтому вы получаете лучшую доступную ставку и сохраняете контроль над средствами. Вы вносите доллары, указываете, какая часть должна приносить доход, а дальше всё работает само.
Как ваши доллары зарабатывают в Loyal
Активно и оптимально: ваши доллары зарабатывают максимум возможного. Отдайте доллары в работу оптимизатору, и агент будет постоянно переводить вашу долю в резерв с самой высокой ставкой, а не держать её в одном пуле.
В рамках политики, которую одобряете вы. Маршрутизация работает через ончейн-политику Squads в вашем собственном смарт-аккаунте и ограничена белым списком проверенных резервов Kamino (крупнейшего протокола кредитования в Solana). Она никогда не берёт средства на хранение, и вы можете вывести их в любой момент.
Все ваши стейблкоины по сути просто доллары
У USDC хорошая репутация. PYUSD является долларом PayPal, а USDT является долларом Tether. USDS тоже доллар. Если речь идёт о доходе от кредитования и держать одну из этих монет вместо другой существенно не меняет ваш риск, значит, они взаимозаменяемы. Все они просто доллары.
Если принять это, возникает вопрос: зачем привязывать свои доллары к одному токену в одном лендинговом резерве, когда другой резерв, порой с другим долларом, прямо сейчас платит больше? Веской причины для этого нет. Сегодня Loyal перекладывает ваши доллары между резервами из белого списка для того стейблкоина, который вы внесли. Следующим пунктом в дорожной карте стоит маршрутизация между разными долларами.
Почему ставки кредитования резко растут (и почему это открывает возможность)
У лендингового резерва есть два важных показателя: общий объём депозитов (сколько долларов внесено) и коэффициент использования (какая доля этих долларов сейчас взята в долг). Кредиторы получают доход из того, что платят заёмщики, поэтому ставка резерва зависит от соотношения этих двух показателей.
Представьте, что крупный кредитор выводит деньги. Объём депозитов падает, но заёмщики никуда не уходят, поэтому коэффициент использования резко растёт. Резерву внезапно не хватает капитала, и он поднимает выплачиваемый APY, чтобы привлечь свежие депозиты, иногда в разы, пока не придёт новый капитал и ставка не успокоится. Эти окна и есть та самая возможность. Ловить их вручную непрактично. Loyal для того и создан, чтобы ловить их автоматически.
Как Loyal направляет средства к лучшей ставке
Перейти из резерва похуже в резерв получше механически просто. Вы выводите средства из первого и вносите их во второй, и это можно сделать в одной транзакции. Вывести, внести. В этом и состоит весь манёвр.
Loyal автоматизирует этот манёвр в рамках белого списка резервов, которым он доверяет, а не любых случайных пулов в блокчейне. Оптимизатор следит за рынком, видит, куда движется ставка, и снова и снова направляет туда вашу долю по мере того, как меняются условия. Вам не нужно подписывать каждое перемещение или караулить дашборд. Здесь нет ни нового токена, ни доходного продукта, который нужно держать: алгоритм просто работает с вашими собственными долларами.
Почему не большой контракт, не ключ на бэкенде и не хранилище
Большой собственный контракт
Приватный ключ на бэкенде
Хранилище с управляющим
Как политика обеспечивает безопасность
Вместо одного большого контракта, который сам распоряжается деньгами, маршрутизация устроена как политика смарт-аккаунта в Squads. В ней заранее перечислены разрешённые действия: вывести средства из одобренного резерва Kamino и внести их в другой одобренный резерв. Владельцем с обеих сторон остаётся ваш смарт-аккаунт. Каждое такое действие безопасно само по себе и легко проверяется.
Ни одно из этих действий не может вывести средства из вашего аккаунта, поэтому операции, которые касаются только доходности, по умолчанию одобряются автоматически. Бэкенд Loyal может запускать эти перемещения, но он никогда не хранит ваш ключ и никогда не может выйти за пределы белого списка. На сервере нет приватного ключа, который только и ждёт, чтобы его украли, потому что политика хранится ончейн, а средства остаются в вашем собственном смарт-аккаунте.
Разбираемся в рисках
Риск смарт-контракта резерва и потери привязки
Риска потерять контроль над средствами здесь нет
Без ликвидаций и непостоянных потерь
У каждой части открытый исходный код
Кому подходит Loyal
Казначейства со стейблкоинами
DAO и ончейн-организации
Компании со свободным оборотным капиталом
Опытные пользователи и фармеры
Что внутри
Алгоритм работает на смарт-аккаунтах Squads, самого распространённого фреймворка смарт-аккаунтов в Solana. Маршрутизация устроена как политика с заранее разрешёнными действиями, а не как большая собственная программа. Само кредитование происходит в резервах Kamino, а слой приватности, на котором построен Loyal, использует эфемерную среду выполнения MagicBlock, где подписант работает в аппаратно изолированной Confidential VM.
Весь стек находится в монорепозитории loyal-app: там можно прочитать, как политика, маршрутизация и интеграция с Kamino работают вместе.
Начните получать доход
Внесите доллары, укажите, какая часть должна приносить доход, и дальше Loyal сам направит её к лучшей доступной ставке. Loyal работает в четырёх местах: в веб-приложении, расширении для Chrome, мини-приложении Telegram и приложении для Android, и везде используется один и тот же смарт-аккаунт на базе Squads. Stay Loyal.
Вопросы?
Ответы.
Внесите доллары в Loyal и укажите, какая их часть будет приносить доход. Loyal направляет эту сумму в тот проверенный резерв Kamino (крупнейшего протокола кредитования в Solana), который сейчас больше всего платит за внесённый вами стейблкоин, и перенаправляет её, когда ставки меняются. Всё работает через ончейн-политику Squads, поэтому алгоритм никогда не забирает средства на хранение. Вывести их можно в любой момент.
Резерв платит кредиторам из того, что платят заёмщики, а баланс задают общий объём депозитов и то, какая его часть взята в долг (коэффициент использования). Когда крупный кредитор выводит средства, а спрос на заёмные средства остаётся высоким, резерву не хватает капитала, и он поднимает APY, чтобы привлечь депозиты. Ставка может на несколько часов подняться намного выше обычной, пока не придёт новый капитал и она не успокоится. Дополнительный доход появляется, если в такие окна ваши средства находятся в нужном резерве.
Нет. Алгоритм работает как политика в вашем смарт-аккаунте Squads с двумя разрешёнными действиями: вывести средства из одобренного резерва Kamino и внести их в одобренный резерв, причём владельцем с обеих сторон остаётся ваш смарт-аккаунт. Бэкенд Loyal может запускать эти перемещения, но никогда не хранит ваш приватный ключ и не может действовать за пределами белого списка. Вывести средства из вашего аккаунта может только ваш ключ.
На переменную рыночную ставку, а не на фиксированное обещание. Доход приносят лендинговые резервы Kamino, поэтому ставка меняется вместе с ончейн-спросом и предложением, а оптимизатор держит ваши доллары в том резерве, который платит больше всего. Loyal не называет волшебных цифр. Текущая ставка видна в приложении до того, как вы внесёте средства, а ставки самих резервов публично доступны в Kamino, так что вы можете проверить их сами.
Стратегия рассчитана на низкую волатильность. Это обычное кредитование стейблкоинов без ликвидаций и без непостоянных потерь, потому что в нём нет ни кредитного плеча, ни позиций поставщика ликвидности. Ваши доллары находятся на пяти рынках Kamino из белого списка в том стейблкоине, который вы внесли, поэтому остаточные риски такие же, как у любого кредитора: проблема со смарт-контрактом или безнадёжный долг в резерве либо потеря этим стейблкоином привязки к доллару. Контроль над средствами всё время остаётся у вас, а алгоритм никогда не может переместить средства за пределы разрешённых действий. Подробный разбор: askloyal.com/ru/risks.
Управляемое хранилище берёт средства на хранение и распределяет их за вас, часто с блокировкой, и не может двигаться достаточно быстро, чтобы ловить короткие всплески ставок. Loyal оставляет контроль над средствами у вас, не блокирует их и перекладывает средства быстрее, потому что следит за резервами и реагирует на всплески в тот момент, когда они происходят. Компромисс в том, что подход Loyal новее: хранилище остаётся более устоявшимся вариантом в духе «вложил и забыл» и лучше подходит институциональному капиталу, который хочет передать управление.
Нет. Вы вносите доллары и указываете, какая часть должна приносить доход. Дальше маршрутизация работает сама и переводит вашу долю в лучший резерв, когда ставки меняются. Ваши средства всё время остаются в вашем собственном смарт-аккаунте, и вывести их можно когда угодно.
У Loyal Earn нет собственного аудита, потому что у него нет собственного смарт-контракта, который можно было бы проверить. Аудит безопасности проверяет код ончейн-программ, а у Earn собственных программ нет. Ваши средства хранятся в программе смарт-аккаунтов Squads и приносят доход в Kamino K-Lend, и обе программы прошли аудит OtterSec. Loyal добавляет к этому политику, то есть конфигурацию, которая хранится в вашем аккаунте Squads, а её соблюдение обеспечивает прошедшая аудит программа Squads. В ней перечислены две инструкции, которые может вызывать алгоритм (внесение и вывод), и резервы Kamino, к которым он может их применять. Прочитать политику ончейн может любой. Сам алгоритм Loyal работает вне блокчейна. Его код открыт, но аудит он не проходил. Это не страшно: он может отправлять только те транзакции, которые разрешает политика, поэтому даже ошибка в нём не выведет средства из вашего аккаунта.